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夏韻芬:好基因才有好基金

夏韻芬,知名理財作家、廣播電視主持人。
積極者可以布局天然資源型基金,比例最好控制在三成;保守者可以透過區域型投資新興市場,比重在四成以下。其餘投資高等級債券當安全氣囊,留一五﹣二○%的現金準備隨時加碼,並堅持長期投資,才不致因波動而喪失獲利機會。 基金好不好,要用基因來檢測!這是最近聽到的言論,很有趣,在現在投資氛圍詭異之下,大家參考一下。其實,這個論調是匯豐投信總經理陳如中提出的,他在《工商時報》寫一系列的新興市場報導,很有趣,不會有一大堆的數字,也不會有強迫的推銷,用多種邏輯來探討新興市場的空間,基因論是他在最近演講中,最引起我興趣的觀點。 原因始於他喜歡狗,當時買的狗小小隻,老闆說「這狗基因好」,沒想到九個月之後,小狗變成大狗,他確定了基因是最大關鍵。新興市場的基因當然很多,民族性、政治領袖等都是,比較容易掌握的數字是人口。當年亞洲四小龍約八千三百萬人口,新興市場的金磚四國就有二十七億人口,光是內需市場就很嚇人。 土地的因素也差異懸殊,四小龍是十三.六萬平方公里,金磚四國有三千八百五十萬平方公里,相差二百八十三倍。GDP方面,四小龍是一萬五千五百億元,金磚四國有五萬六千三百億元,差三.六倍。 新興股市和亞股相對較美股有投資價值 以資源來說,金磚四國更是驚人,巴西的咖啡豆是全世界第一,糖也是世界第一,還有鐵沙,俄羅斯的天然氣是世界第一,石油也是前幾名,中國大陸的大麥、小麥、棉花都是世界第一、第二。用這樣的邏輯推理,現在新興市場在基因檢視之下,應該會成長茁壯,這是全球投資人把全部希望都寄望在新興市場的邏輯。 問題是美國經濟的成長趨緩,不久前,幾個資產管理公司都陸續舉行二○○八年投資展望說明會,對於明年經濟成長大都是保守居多,對美國股市後市看法更是一片悲觀,主要問題在於次級房貸風暴結束後,美國房市與消費力道仍有可能持續減緩,信用市場緊縮的問題依然存在,經濟成長下修的壓力很大。但充裕的資金卻是在新興市場展現,這些全球流動性資金將提供全球股市重要的支撐,例如中國大陸等新興市場,以及油源國家所累積的大量外匯存底便是一例,有資產公司就預期二○五○年新興亞洲就會取代歐洲在全球經濟的地位。 全球經濟前景仍存在不確定性,預估新興股市和亞股相對較美股具有投資價值,其中亞洲經濟成長依然可望高居全球之首的情況下,布局跟能源與內需相關的標的,獲利的機會應該遠高於其他產業。投資天然資源本來就是趨勢投資,尤其從需求面來看,光是新興市場這一塊的龐大需求,就足以讓原物料產業出現供給上的缺口,尤其資源產業有其供需上的價格優勢,所以天然資源產業會較其他產業較具投資價值。不過,投資人必須注意的是,無論是金屬、石油、大宗商品,還是黃金,這些原物料的價格波動都非常劇烈;所以儘管就價值面來看相當看好,但在操作上,必須有所區隔,才有機會讓資源產業替投資人賺取收益。積極的人可以布局天然資源型基金,基於基金屬性較積極的原因,所以在布局比例上,最好控制在三成左右;比較保守的人,可以透過區域型投資新興市場,比重在四成以下。其餘投資高等級債券當安全氣囊,留一五%﹣二○%的現金準備隨時加碼。更重要的是,堅持長期投資,才不致因為該產業過高的波動特性,反而錯過應有的收益;小狗也是在九個月之後,才看出是大狗。 本文章由「時報周刊」授權刊登,更多內容請見本期時報周刊

資料來源 摘自:  http://blog.1758.cc/robot_00002    

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